2026年 日経平均が4万円まで下落すると600万円の含み損、それでも私が売らない理由「鬼ホールド」宣言！（2025年11月時点）

過去10年間のチャートを振り返ると、日経平均は全体的に右肩上がりの上昇基調を続けています。
ただし、細かく見ていくと、その上昇は一直線ではなく、「階段状」に段階を踏んで上がっているのが特徴です。

たとえば、

2023年5月～2025年6月（約2年間・25カ月）の間は、　おおむね「3万円～4万円」のレンジで推移しました。　上値の4万円は、3万円の水準から 約33％の上昇幅 に相当します。

この動きから考えると、次のステップとして想定できるのが、
2025年7月～2027年6月（約23カ月）の新しいレンジ相場です。

前回の「3万円→4万円」が33％上昇だったことを踏まえると、
今回は「4万円＋30％＝5.2万円」という計算が成り立ちます。

つまり、今後の2年間は、チャート的（テクニカル的）には
「4万円～5万2,000円」のレンジ相場になる可能性が高いと考えられます。

2025年11月時点で、日経平均株価の PER（株価収益率）は約19倍。長期的に見るとやや割高な水準にあります。

しかし、米国の代表指数である S&P500のPERは24倍前後 となっており、グローバルでは日経平均はまだ「相対的に割安」とも言えます。

つまり、世界的に株式市場全体が高値圏にある中で、日本株は依然として“買える市場”と見られているのです。

日経平均株価の1株当たり利益（EPS）が2026年に+13％、2027年以降毎年10％ずつ増加するとして試算してみます。

PER19倍の場合

PER15倍の場合

現在の 日経平均株価5万円前後 という水準は、予想PER（株価収益率）で見ると 約17倍 に相当します。

これは歴史的に見てもやや高値圏にある水準であり、ここからさらに上値を追うには、企業収益の大幅な拡大が必要になります。

そのため、2026年に向けて新規に投資を始める場合は、年初に一括で投資するよりも、時間を分散して少しずつ投資するほうが安全でしょう。

「毎月一定額を積み立てる」ことで、相場の高低に左右されにくくなり、平均取得単価を抑えることができます。

特に、高値圏では焦って買うよりも、長期目線でコツコツ積み上げる投資戦略のほうが、
結果的にリスクを抑えながらリターンを狙える可能性が高いでしょう。

日経平均株価が5万円から4万円へと下落すれば、その下げ幅は20％に達します。

新NISAの年間投資枠は360万円なので、3年目となる2026年まで満額で積み立てた場合、投資額は合計1,080万円になります。仮に20％の下落に見舞われれば、評価損は約216万円という計算になります。

とはいえ、投資の世界ではこの程度の下落は決して珍しいものではない。実際、S&P500は2008年のリーマンショック時に53％、2020年のコロナショック時にも40％の下落を経験しています。

それでも、インデックスファンド「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）円建て」の基準価額は過去5年間で約2.8倍に上昇しており、長期的には大きなリターンをもたらしています。